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Tims咖啡中国获超10亿元新融资承诺,入场估值下调至88.45亿元

2022-03-11

正冲击赴美上市的咖啡连锁Tim Hortons中国(下称Tims中国)又传来了关键进展。

今天,Tims中国宣布获得共计1.945亿美元(约合人民币12.29亿元)的额外融资承诺,同时把入场估值下调至14亿美元(约合人民币88.45亿元),并将与空白支票公司(SPAC)Silver Crest Acquisition Corp的合并协议终止日期延长至2022年6月30日。

 

Tims咖啡中国获超10亿元新融资承诺,入场估值下调至88.45亿元

 

“继我们最近开出第410家门店之后,这些协议标志着Tims中国实现另一个重要里程碑。”Tims中国董事会主席尤彼德(Peter Yu)在一份通报中指出,新融资承诺将为该公司未来五年业务规划提供充足资金。

下面,我们来一起看看。

新融资

小食代留意到,在上述通报中,Tims中国获得的新融资承诺由两部分组成。

一方面,该公司称,已收到机构投资者承诺向PIPE(注:Tims中国是采取“SPAC+PIPE”的组合模式上市)投资9450万美元,出资将与业务合并共同完成。

上述通稿显示,这轮PIPE投资方包括笛卡尔资本集团关联公司、Restaurant Brands International(下称:RBI)和Silver Crest Management LLC。此外,其中一部分PIPE是由Shaolin Capital Management, LLC股权支持协议补充。

另一方面,Tims中国表示已与一家全球金融服务公司签署了一份价值1亿美元的承诺股份融资(Committed Share Facility)意向书。

通报称,该融资将受普通股购买协议约束。根据协议,Tims中国可以自行决定在36个月内向该金融服务公司出售价值最多1亿美元的普通股。但Tims中国并未透露这家公司的具体名称。

“感谢现有股东的额外投资,特别是我们在RBI的合作伙伴。我们也很荣幸能与Shaolin Capital和其他全球出资方合作,继续将Tims打造成中国一流咖啡和烘焙店。”尤彼德在通报中称,预计上述PIPE轮投资、承诺股份融资以及可转换融资将于12月完成,为Tims中国的五年业务计划提供充足资金。

翻查资料,所谓五年业务计划是指到2026年,Tims中国计划将门店数增加至2750多家,建立一个“盈利的连锁网络”。同年,该公司预计销售增长至超过70亿元人民币,利润率提升到19%以上。

根据其去年底披露的指引,Tims中国预计2021年全年收入为1.039亿美元(约合人民币6.65亿元);调整后门店EBITDA(税息折旧及摊销前利润)为570万美元;调整后企业EBITDA亏损1470万美元,预期2023年扭亏为盈。

在公布新融资承诺的同时,小食代还留意到,Tims中国的上市计划也有了不小调整。

据通稿显示,Tims中国与Silver Crest已修改合并协议,包括将Tims中国的入场估值从16.88亿美元降至14亿美元;将合并协议的终止日期延长至2022年6月30日,以便美国证券交易委员会有足够时间完成对拟议合并的审查。

扩张

尽管上市或者还得再等一等,但Tims中国此前仍然高调加快扩张步伐,例如通过开设更多小店来抢市场。

小食代介绍过,Tims中国去年11月宣布与麦德龙中国达成战略合作,Tims中国将成为麦德龙中国在国内的独家合作咖啡品牌。在这一合作下,Tims中国将持续在全国各地的麦德龙中国门店开设Tims Go捷枫店。

“未来五年,我们计划在麦德龙在中国的门店内有规划性地开设更多Tims Go捷枫店,以提高我们的品牌认知度、收益和利润。”Tims中国首席执行官卢永臣在一份通报中称。

按照Tims中国规划,主打外送、外卖的Tims Go未来也将占据其相当一部分门店。据该公司去年10月披露的数据显示,到2026年,Tims Go在中国预计将开至617家,在总店数中占比超过两成。此外,在2021~2026年间,Tims Go也呈逐年上升。

不仅是忙着拓店和上市“两手抓”,Tims中国还请来了更多高管,当中还有来自前百胜、麦当劳的“老面孔”。小食代介绍过,Tims中国在去年发布的业绩文件中首度公开了三位管理层:首席财务官Dong(Albert) Li、南区总经理Anny Li、西区总经理Cory Yu。

其中,Dong(Albert) Li据称是Tims进入中国以来的第一位首席财务官,主导过多家公司的上市工作。而两位区域总经理Anny Li、Cory Yu则分别来自百胜、麦当劳。

资料显示,中国咖啡连锁市场目前资本涌动,行业的资本需求日趋庞大。

即使能顺利上市,Tims中国显然也要面对众多强手、新手的“围追堵截”,既有星巴克、麦当劳、背靠百胜中国的Lavazza这些财力雄厚的品牌高速开店,也有Manner、Seesaw、M Stand等年轻选手不断在资本市场“吸金”以加快扩张。

小食代从英敏特处拿到的2021年中国外食咖啡报告显示,重点企业的扩张策略及资本的涌入向市场释放积极信号,致使门店总量增加。

英敏特预测,外食咖啡门店总数将于2021年达到13.6万间,其增长率为5.4%。未来5年,预计该市场的年均复合增长率为10.9%,在2026年达到758亿元人民币。

“当然,从初创公司到星巴克,很多人都看到(中国咖啡市场的)机会。”Tims中首席执行官卢永臣卢永臣曾说。他认为,在这个竞争激烈的行业中,该公司优势在于数字化、产品力、性价比等方面。

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